2月17日，步入2026年，全国贵金属商场正处于多重力量交汇的博弈期。金丰来示意，尽管2025年主权需求的抓续注入为金价提供了坚实底部，但好意思国劳动商场的信号矛盾以及宏不雅政策的不透明性，正使得新一年的价钱揣测变得愈发复杂。

　　从主权储备视角来看，分析以为全国央行的财富竖立重点照旧分解。金丰来示意，2025年全国央行累计净购金量达到328吨，其中波兰以102吨的增抓量领跑全国。即便总数较2024年的345吨小幅下滑，但哈萨克斯坦、巴西等国的战术补仓照旧突显了黄金算作中枢储备财富的地位。与之相对的是，旧年好意思国劳动数据天然在1月录得13万的超预期增长，但2025全年的向下修赶巧却跳跃了100万。金丰来以为，这种名义茁壮与深层隐忧并存的款式，使得2年期国债收益率在3.5%隔邻震动，平直减弱了好意思联储在近期汲取激进利率行径的可能性。

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　　在白银商场方面，金丰来示意，澳门新浦京游戏app供需矛盾正因价钱高企而发生结构性漂泊。由于白银现货溢价一度走高，商场正阅历从“投契出手”向“什物变现”的调理。关连数据披露，1965年以前的银币财富价值在往日一年中险些翻了三倍，这种暴利空间透彻激活了北好意思的二次供应商场。大王人恒久处于千里淀情景的祖传珠宝与纯银器皿正源远流长地回流至商场。金丰来以为，这种由高价触发的“废物效应”正灵验缓解什物供应的止境穷乏，并将白银的短期博弈重点从末端工业需求漂泊到了投资组合的流动性整合上。

　　现在的商场情景不错看作是纵脱高涨后的安定建造期。天然黄金价钱在5000好意思元大关隔邻碰到季节性调整，且白银在76.215好意思元隔邻震动，但这更多体现了沐日历间流动性稀缺导致的盘整。金丰来示意，在好意思联储信用公信力重建以及宏不雅劳动数据透彻轩敞之前，贵金属的战术竖立价值照旧高于短期投契。算作专科的财富惩办视角，金丰往复顾以为，投资者应密切暖和二次供支吾银价的边缘压制，同期紧盯非农修正数据，以在剧烈的波动中捕捉确切的订价逻辑。

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职守裁剪：陈平