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　　春节期间，有券商计谋团队勾搭7天路演，也有基金司理“下乡”实地调研。节后买什么、何如投是他们最温煦的问题。

　　事实上，记者采访获知，在本年1-2月波动的阛阓环境中，除了高度温煦以AI为代表的新质坐蓐力产业链程度之外，不少基金司理也将眼神投向了内需领域。

　　基金司理温煦内需大标的

　　早在年头举办的嘉实基金2026投资计谋会上，嘉实基金股票计谋磋议总监方晗就公开默示，对2026年权力阛阓抓感性偏乐不雅立场，但阛阓作风与结构或出现较大切换，他强调说，可重心温煦“反内卷”布景下利润回升企业及受益于扩大内需举措的标的，这类板块或决定全年指数高度。

　　嘉实基金大糜费磋议总监吴越也默示，糜费行业已步入要害回荡点，陪同住户金钱效应开释鼓舞高端糜费与处事糜费需求升级，2026年有望重现糜费投资机遇，阛阓心境低迷“杳无东谈主烟”之时，省略恰是布局窗口期。

　　“权力资产流程曩昔一年半的上升，估值水平仍是有彰着进步，基本面纵情改善，但基本面跟上估值还需要一定的时期，在这种情况下，波动难以幸免。”沪上一家中大型基金公司资产建树讲求东谈主告诉上证报记者，“传统行业中，仔细去找照旧有不少好的标的。比如白酒，除了基本面成分，分成比例亦然可以的，一些地产公司本年来也徐徐有起色，房地产卑劣比如建材可能会涨得更快，这类公司我会看得更多一些。”

　　新糜费“结构为王”

　　堪称“史上最长春节假期”能否带火糜费股？对此，兴全合宜基金司理薛安定合计，纵使糜费阛阓全面复苏仍待时日，茂盛的新糜费波浪仍是席卷而来，她梳理出三条具有成长性的投资陈迹：线下贸易的复苏和延伸、高端糜费品的国产化和国内糜费品牌的出海。

　　“咱们现在对线下贸易有三点中枢逻辑：第一，线上电商渗入率已进入平台期，线上对线下的蚕食在多品类上已达阶段性踏实气象；第二，澳门新浦京游戏下载连年贸易地产房钱下行，为线下连锁品牌提供了低成本延伸的窗口期；第三，下千里阛阓对品牌化、连锁化业态有强劲需求支抓，同期数字化惩办器具与连锁业态惩办水平较十年前有质的飞跃。这些成分近似，使得餐饮、零卖等领域的线下连锁品牌进入了良性的世界延伸期。”

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　　“高端糜费品方面，连年咱们不雅察到一个比拟彰着的品类是户外判辨，从国际训戒看，东谈主均GDP到达一定水平后，全球对健康、专科装备的本能需求迸发。这些品类中的国家具牌缔造在过硬的家具力基础上，仍是不再单纯师法，而在研发干涉、原土痛点知悉及品牌调性构建上均展现出竞争上风。此外，在化妆品、判辨衣饰、黄金饰品等品类齐有一定的阐述。”

　　“中国糜费品出海，曩昔依靠的是极致性价比和供应链上风，现在则是文化、处事体系和惩办智商等更多维度的输出。举例潮玩是文化IP输出，获得了全球年青东谈主的文化招供；茶饮和餐厅是惩办体系和范例化智商的输出。中国领有先进的糜费品供应链，当其集中品牌运作、文化挖掘和处事惩办后，就具备了跨国延伸的基础。”

　　具体的投资标的除了以上千般，薛安定还提到航空股和白酒股的基本面变化。“航空板块是咱们比拟温煦的标的，其中枢逻辑在于供需关系逆转，同期行业‘反内卷’将鼓舞航司收益惩办计谋抓续改善。供需回转近似航司收益惩办计谋改善，使航空股具备较强盈利弹性与抓续性预期；而部分白酒龙头企业，其中枢家具阛阓价钱下落伍糜费群体扩圈，仍是显赫消化了历史库存，咱们积极温煦这些处在周期相对底部的龙头白马的投资价值。”

　　AI热度依旧

　　除了左侧布局内需标的之外，以AI为代表的科技股依然是基金司理节后最看好的标的。

　　“从科技的产业趋势上来看，我依然合计AI在投资中是最进击的结构性标的。”景顺长城基金首席资产建树官王勇分析称，本年的AI要落地成为诈欺，诈欺分为硬件和软件，他尽头看好糜费电子、机器东谈主标的的阐述。因为AI的耗电属性，与电力干系的煤、油或者是光伏、核聚变以及固态电板、储能的期间冲破也齐是值得温煦的标的。

　　嘉实基金大科技磋议总监王难得默示，鼓舞现时科技行情的中枢成分在2026年仍将抓续发力，AI期间的快速迭代与巨头抓续加码的成本开支组成了难以冷漠的产业趋势。软件与硬件在2026年齐将不竭显现进击契机。嘉实港股互联网产业中枢资产基金司理王鑫晨合计，AI产业仍处于发展初期，虽有波动但长久较为乐不雅，仍然看好AI诈欺、智能驾驶、半导体等标的。

　　作家：陈玥

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累赘剪辑：杨赐